修改信用風險模型的因子載荷意味著什麼？

我遇到了一個例子，通過增加因子負載來增加一些現有的風險因素來處理信用風險模型的一個眾所周知的弱點。這使得該模型在其推薦的所需經濟資本方面更加保守。

這意味著什麼？是將估計係數增加某個任意百分比的問題還是還有更多？

“因子載入”是一個有點模棱兩可的片語——它可以指線性模型中的因子（例如 CAPM 中的 beta 或擴展線性股票模型）、主成分分析的因子等。如果你可以提供參考確切的例子/論文會更清楚。

然而，在信貸方面，一個可能的解釋是考克斯框架模型中不同宏觀經濟變數和公司特定風險成分的負載。Cox 框架是一個廣義隨機分析框架，其中特定信用/公司的預設觸發水平是均勻分佈的，倒計時過程由嚴格遞減的公司特定函式控制，一旦倒計時過程低於觸發水平，公司就會違約。在倒計時過程中增加風險因素的“負荷”將增加倒計時過程減少的速度，因此導致公司在模型中更快/更頻繁地違約。這將是使基於 Cox 的信用模型更加保守的一種方式。（要保守得多，以及如何從一開始就真實地建立特定於公司的倒計時過程可能更像是藝術而不是精確的科學）。有關更多資訊，Cox 框架在一些學分教科書中進行了詳細介紹。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/399