高頻
半強效率和高頻交易
半強有效市場假說指出
在半強式效率中，這意味著股價會非常迅速且不偏不倚地適應公開可用的新資訊，這樣就不會通過根據該資訊進行交易來獲得超額回報。
在過去幾年中，“非常迅速”的定義發生了變化，新資訊將在幾毫秒內得到處理，如果半強 EMH 是真的，這將使價格發現幾乎是即時的。
我懷疑使用高頻交易對新聞的反應很快，但不一定正確，並且由於更好地了解新情況，事件發生後會發生一些更正。請注意，在這種情況下，這些更正純粹是對第一個新聞事件的反應，而不是對後續事件的反應。
我正在尋找有關這種現象的參考資料，因為如果它是真的，它一定會帶來交易機會，如果它是假的，那將是短時間間隔內半強 EMH 的有力證據。答案可能包括研究重大新聞事件後訂單簿的行為及其與較長時間後價格的關係。
我認為這是一項非常艱苦的練習。除非您了解此類算法的內部工作原理以及如何準確解釋新聞，否則您不知道發生了什麼“錯誤”以及此類機會存在於哪一邊。
我肯定知道的一件事是，大多數利用新聞的算法主要擷取新聞事件的數字部分。我相信 2013 年似乎只有極少數算法能夠應用足夠的人工智慧來解釋語言上的細微差別，而且圍繞這種新聞解釋與市場預期的差異建立定價模型。
我自己對外匯工具進行了一些研究，對經濟數據/文本發布做出了回應，這解釋了為什麼你經常看到最初的劇烈反應，然後是更明顯的修正或第二/第三回合方向。過去與幾位經紀交易商交談後，我發現後一種修正通常發生在半系統化甚至全權委託賬戶的背後，而不是純粹的高頻交易算法。
隨後，我暫時得出結論，我的時間最好花在其他地方，因為我無法圍繞此類事件建立一個阿爾法模型，僅僅是因為我無法最終預測最初的走勢在哪些情況下會被回撤，以及在哪些情況下會被放大其他市場參與者在同一方向交易。
但我絕對對別人要說的話很感興趣。