什麼是閃爍訂單？

我正在為我的學士論文閱讀一篇論文，即限價單市場中的排隊不確定性，作者是歐洲工商管理學院新任 AP 的 Bart Zhou Yueshen。

在摘要中，作者說：“閃爍的訂單體現在平衡中：書本深度首先超調，然後立即恢復到穩定水平。”

我是市場微觀結構和低延遲交易的新手。

有人可以向我解釋什麼是閃爍順序嗎？

“閃爍”訂單是重複送出和取消的訂單（無論它是否在書的頂部）。

@chollida 的回答提到“目標通常是通過使網關介面充滿噪音來減慢競爭對手的報價”，但我認為這不一定是真的。

相反，我認為許多閃爍的報價是由一種非預期的回饋機制引起的——交易者送出了一個訂單，從而改變了顯示的訂單簿。他們的模型處理新書並告訴他們取消訂單，他們這樣做了。現在這本書看起來和以前一樣，他們的模型告訴他們送出新訂單等等。

解決方案通常是 -

1. 在短時間內不重複送出和取消訂單的硬編碼規則，或
2. 過濾訂單簿，以便您的模型不處理您自己的訂單。

不是所有的公司都做（1）或（2）中的任何一個，所以他們會不時地不小心引用閃爍。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/25440