什麼是僅賣出不平衡訂單？

我正在閱讀 2014 年美國證券交易委員會針對高頻交易公司 Athena 送出的文件。（http://www.sec.gov/litigation/admin/2014/34-73369.pdf）

在第 29 點，他們描述了 Athena 在收市前的行為。我對 3:50:00.578 感到困惑。什麼是僅賣出不平衡訂單？為什麼它們的價格僅為 0.01 美元？他們如何幫助雅典娜的利潤？

謝謝

從納斯達克頁面，

僅不平衡的關閉訂單 提供旨在抵消收盤交叉期間關閉訂單的流動性。

• 必須定價（限價），無市場IO訂單。
• IO 買入/賣出訂單僅在東部時間下午 4:00 或以上/以下執行，買入/賣出。

他們只是意味著他們的賣出僅不平衡訂單的價格上漲了0.01美元或 23.56美元。

不久之後使用相同的符號，

4:00:03.348 – 納斯達克進行收盤交叉拍賣。Athena 的僅賣出不平衡訂單以23.61美元、 0.03****美元或 13 個基點的價格賣出 233,979 股 ，高於 Gravy 前幾毫秒的最佳報價。

據我了解雅典娜的策略，他們一直想在不平衡的情況下執行。他們將推動一個方向的連續價格，並以降價/降價的價格覆蓋交叉盤。

設置僅不平衡訂單的賣出價格基本上就像發送市場訂單並給他們在收盤時執行不平衡訂單的最佳機會。

我就是這麼理解的，但有些事情對我來說仍然沒有意義。這聽起來像是時移套利，即使它不是出於最高尚的意圖。

我已經執行了參與交叉的策略，但不知道這可能是有利可圖的。他們在這方面也確實損失慘重，如果不平衡對你產生相反的影響，這聽起來很可能。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/18382