Black-Litterman 模型中的 tau 參數是什麼？

有人可以為我提供一個清晰簡潔的定義 $ \tau $ Black-Litterman 模型中的參數？似乎很難找到一個。我理解它是“對觀點的重視”，但這有點含糊。

我不相信有一種普遍接受的方法，並且在這個問題上寫了很多論文。

Meucci的 The Black-Litterman Approach: Original Model and Extensions (2008)有一個概述，我相信通常對了解更多資訊很有用。它建議使用 $ \tau = \frac{1}{T} $ 但注意到存在更複雜的方法。Black-Litterman 模型的揭秘： Satchell Scowcroft 的《管理定量和傳統投資組合建構》（2000 年）“提出了一個巧妙的模型，其中 $ \tau $ 是隨機的，但需要校準額外的參數。”（Meucci）。Walters 的 Black Litterman 模型：詳細探索（2008 年）給出了另一個概述。當然，你不能錯過 Idzoreks 的分步指南Black-Litterman 模型（2004 年）。這個部落格可能也很有趣。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/12651