是否有分析證明 vega-neutral 也提供 (gamma & theta) 中性？

我在這裡讀過一個答案，說如果你的安全有 vega，那麼它就有 gamma 和 theta。

是否有分析證明 vega-neutral 也提供 (gamma & theta) 中性？

如果您有一個到期日相同的看漲和看跌投資組合，那麼當且僅當它是 vega 中性時，您的投資組合才是 gamma 中性的。

原因是 BS gamma 除以 BS vega 是 $ S $ 和 $ T $ 不隨 $ K. $ 因此，如果您建構一個伽馬為零的線性組合，那麼 vega 也為零，反之亦然。

我不認為你的假設是正確的。如果您有一個非常短日期的 ATM 期權，那麼您的期權將接近無限伽馬，但接近 0 vega。所以這個短期的 ATM 期權是 vega 中性的，但絕對不是 gamma 中性的。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/20692