維加在“不斷波動”的布萊克-斯科爾斯世界中？
有點困惑，我諮詢了 Wilmott 論壇以獲取有關如何解釋 vega/vomma 的指導。另一位使用者的文章提醒我，Black-Scholes 模型假設底層證券具有恆定的波動性，因此 vega 是一個模型外概念。如果 Black-Scholes 假設波動率不會改變，那麼這是否不會使 vega/vomma 計算變得無用，因為它們是基於 Black-Scholes 公式的？vega 的計算似乎很奇怪，因為它衡量的是期權價值如何隨波動率變化，但 Black-Scholes 假設波動率不會改變。更進一步，布萊克-斯科爾斯世界中 vomma 的想法似乎很奇怪，因為如果波動性不改變，那麼 vega 肯定不會改變嗎？
我知道布萊克-斯科爾斯做出了一些有問題的假設，但如果我們在布萊克-斯科爾斯世界中為期權定價，那麼這些指標是由布萊克-斯科爾斯公式得出的，這似乎很奇怪。我真的很感激任何見解。
關於您第二段的主題，下面的作者正是該主題的權威。從第 19 頁開始
https://www8.gsb.columbia.edu/leadership/sites/leadership/files/Is%20economics.pdf
你在做某事，考慮到它假設波動率是恆定的，用 Black-Scholes 計算 vega 是不一致的。
Black-Scholes 不適用於對期權價格/隱含波動率進行建模。這是一個非常好的直覺模型（如 CAPM），也是組織思想的好方法，但它不是對現實的準確描述。如果是這樣，您將不會看到波動的微笑（而是一條嘈雜的水平線）。
如果您正在研究隱含波動率建模，您應該研究基於風險中性密度的無模型隱含波動率。
http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2220067
這是關於隱含波動率的。對實際波動率進行建模是另一回事。