給定平均每日損益及其夏普比率，在兩種交易策略之間分配多少資金？

假設您有兩種交易策略，而您得到的只是關於它們的平均每日損益和每種策略的夏普比率的資訊。交易策略A的日均盈虧為10,000美元，夏普比率為5。交易策略B的日均盈虧為5,000美元，夏普比率為10。

僅給出這些資訊（沒有相關性），您將如何在兩種交易策略之間最佳地分配資金？

為了與您指定的平均每日收益保持一致，您的第一個策略需要有 31,749 美元的每日標準差，而第二個策略需要有 7,937 美元的標準差。

您應該為每種策略分配多少權重取決於您的目標。您可能希望最大化每日利潤、最小化波動性或最大化資訊比率。這些中的每一個都需要不同的分配。

為了使每日利潤最大化，請將您的全部精力放在具有最高預期回報的策略（策略 1）上。

為了最小化波動性，您應該根據另一個策略的變異數對每個策略進行加權。這導致將 94.1% 的權重放在第二個策略中，將 5.9% 放在第一個策略中。權重的確切比例是 16:1，因為第一個策略的波動性是第一個策略的 4 倍（因此變異數是 16 倍）。

為了最大化資訊比率（相當於夏普比率，假設您提到的回報是超額回報），凱利標準建議每個策略的分配應該與變異數的平均回報成正比。由於第二個策略的預期回報是一半，標準差是四分之一，因此它應該獲得第一個策略獲得的資本分配的 8 倍，因為

$$ \frac{\frac{1}{2}}{\frac{1}{4}\times \frac{1}{4}} = 8 $$ 如果策略有點正相關，您應該​​為第二種策略分配更多（因為它具有更高的夏普）。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/35419