增加成交量深度對股票波動有什麼影響？

例如，一家投資銀行希望通過在交易所下限價單來對沖其多頭看漲期權的多頭 Gamma 頭寸。限價單導致成交量深度增加。

從經驗上看，對股票波動的影響是什麼？

增加的深度是否會使股票更難向上或向下移動？

不斷增加的深度是否會吸引其他市場參與者交易股票並改善價格發現？

回答您的 3 個問題：

1. 根據經驗，沒有效果。我明白這不合邏輯，但這是現實。
2. 增加訂單簿的厚度並不一定會使庫存更難或更容易移動。如果您的訂單是靜態的，它將很快被其他參與者辨識並用於流動性。
3. 它將吸引參與者，但不一定會改善價格發現。它也可能吸引掠奪性交易者，這可能會增加短期波動性。

關於您文章的第一句話…如果您擔心長期看漲期權的長期伽馬風險敞口，您必須持有一個非常接近到期且非常接近平價的期權。有更有效的方法來對沖/減輕這種風險，而不是試圖在到期時堆積訂單以使股票看起來穩定。

考慮一下：如果買賣雙方都有無限量的可用交易量，那麼無論傳入市場訂單的大小如何，資產的價格都不會移動，中間價將始終相同。0 波動性。

有些交易者使用價格可用的數量作為阻力和支撐並進行相應的交易。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/32408