par delta 和零 delta 有什麼區別？

我正在研究計算利率掉期（IRS）增量的不同方法，並遇到了 par delta 和 zero delta 這兩個詞。

我不確定兩者之間的區別以及何時使用特定的增量。

在這方面需要一些指導。

Delta 是由於相關利率的小幅變動而導致的價格變化的線性近似值。通常，這裡假設整個利息曲線平行移動。這適用於所有類型的固定收益工具，尤其是 IRS。

利率可以以票面利率（這些是所謂的面值利率，基於市場上可觀察到的價格）或零利率（作為所謂的引導過程的結果）給出。兩者都可用於計算工具的價格，因此可以計算這兩種類型的 delta。因此，如果您對線性近似值使用零利率，則結果是零增量。優惠券/即期匯率也是如此。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/22903