規定對 ETF 計算和持有量的最低報告要求是什麼？
我在不同的 ETF 網站上看到了不同級別的詳細資訊。通過 regs 傾注並非易事。如果我們繼續關注美國 ETF，是否有地方可以找到強制報告要求？是否有任何要求在某處發布帶有標記、持股、外匯、淨資金、總股本和資產淨值的計算？或者只是要求他們以某種不透明的盡職調查水平計算和發布資產淨值，偶爾會進行審計，但計算結果並未公佈。
歐盟內部對金融產品的關鍵資訊文件有一個監管框架：
雖然這不是您具體要求的，但歐盟內部存在一個可靠的監管框架，用於為散戶投資者提供關鍵資訊文件 (KID) $ ^{[1]} $ 關於打包零售和基於保險的投資產品 (PRIIP)（包括 ETF）。如果您更關注許多 ETF 提供的“情況說明書”，請參見下文。
孩子們
KID 旨在幫助散戶投資者更好地了解更複雜的金融產品及其行為並提高其透明度。為了確保整個歐盟的一致性，有一個監管框架描述了產品製造商應如何建構 KID。它們還提供了關於如何計算性能指標以確定 KID 的補充材料（附件）。
為完整起見，我將規範性文件**和補充材料（附件）**列舉如下：
- 原始法規 (2014)： 法規 (EU) No 1286/2014。提供有關如何建構 KID、定義 KID 範圍、提供 KID 以及如何處理來自散戶投資者的回饋和 KID 監督的框架。
- 補充法規 (2017)： 委員會授權法規 (EU) 2017/653。提供關鍵資訊文件的列報、內容、審閱、修訂等監管技術標準以及滿足提供該文件要求的條件。附件在第 18 條之後提供 ，其中包含有關如何計算確定關鍵資訊文件中資訊的不同績效指標的公式。請注意，PRIIP 是根據其 VaR 等效波動率 (VEV) 分配給 MRM 類別的。MRM 等級決定了 PRIIP 需要進行哪些進一步的評估（也在文件中詳細說明）。
- 補充文件（2021）： 修訂補充規定（2017）。第 14 條被改寫，因此實體可以在補充資訊文件 (SID) 中提供附加資訊。
情況說明書
在銀行（或類似）頁面上找到的有關 ETF 或其他衍生品的一些詳細資訊最初來自與產品相關的 KID 或 SID 文件。如果不是，那麼它可能來自不受（據我所知）任何形式監管的產品*說明書。*一個例子是iShares Core MSCI World ETF，他們在文件底部寫道：
$$ … $$該資訊尚未送出給美國證券交易委員會或任何其他監管機構，也未獲得其批准。
從這個意義上說，只有在產品製造商發布了白皮書的情況下，您才能找到相應的計算方法。在上面的例子中，他們甚至有一個關於事實表可重複性的免責聲明（參見文件底部的前幾句話）。
由於我不精通美國法規，可能存在類似的框架來規範 KID 和 SID。然而，關於 ETF 的情況說明書可以被視為行銷材料。作為進一步說明，產品製造商提供“招股說明書”。這也受到歐盟的監管。我希望這能提供一些見解。 $ : $
$ [1]: $ 也稱為 KIID：關鍵投資者資訊文件。