ETF
槓桿ETF比使用槓桿便宜嗎？
使用槓桿 ETF 是否比借錢購買正常 1x ETF 便宜？假設我們每天都在重新平衡，借貸利率大約為 2.66%（取自盈透證券 - 基準 + 1.5%）。一個這樣的例子可以是 TLT 和 TMF。
我想說使用槓桿 ETF 可能更便宜，因為他們可以使用金融衍生品更有效地為其融資，另一方面費用也更大。但是還有其他一些事情，例如跟踪錯誤等。
槓桿 ETF 具有負 gamma：標的指數波動性越高，負拖累越大。
這是這些工具的一個很大的缺陷，因為在未來 1 年市場的整體前進方向可能是正確的，但 LETF 仍然會虧損。例如，如果一個人押注 SPX 將在未來 12 個月內下跌，並投資於標準普爾 500 指數的 3 倍空頭 ETF，那麼 1 年後的最終回報在很大程度上取決於指數所採用的路徑：
- 如果標準普爾 500 指數在一年中直線下跌 10%（低波動率），那麼確實可以達到 30%
- 如果標準普爾 500 指數在一年中下跌 10%，但波動性很大（比如上半年大幅上漲，下半年下跌）：投資者可能在年底仍然虧損。
這種類型的路徑依賴行為不會發生在一個簡單的槓杆位置（例如做空 ES 期貨並滾動它們）
是的。以具有競爭力的利率借入槓桿基金。零售交易者以 5% 或更高的利率借款，但一些經紀人則更少。