ETF
為什麼咖啡價格跟踪指數道瓊斯-瑞銀咖啡與實際咖啡價格相差如此之大？
我正在研究跟踪咖啡價格指數的 ETF，我注意到咖啡指數的 ETF（道瓊斯-瑞銀咖啡就是一個例子）與實際咖啡價格之間存在很大差異。
為了清楚起見，這裡是咖啡價格：
https ://www.macrotrends.net/2535/coffee-prices-historical-chart-data
https://www.investing.com/commodities/us-coffee-c
這是指數價格：
https ://www.investing.com/indices/dow-jones-ubs-coffee
如果您查看 2001 年至 2009 年期間，咖啡價格上漲了近 3 倍，而該指數下跌了約 3 倍。30%。
有誰知道這種差異來自哪裡。我在想這可能是 ETF 的一些額外成本，但差異似乎很大。
你的“咖啡價格”是現貨。您的“咖啡指數”（或 ETF）是超額/總回報，即它包括指數展期。
這就是咖啡期貨從一份合約滾動到另一份合約時升水或現貨升水的影響。
見： https ://www.bloomberg.com/quote/BCOMSP:IND https://www.bloomberg.com/quote/BCOM:IND
商品價格在 5 年內下降了 10%。商品回報率下降了 50%。這不僅僅是咖啡。
https://www.investopedia.com/articles/07/contango_backwardation.asp 提供介紹：