計算單一股票的 Fama-French 貝塔值是否有意義？

還是應該僅將 Fama-French 應用於投資組合？

從理論上講，Fama-French 模型——一種線性因子資產定價模型——適用於所有資產（特別是，單隻股票是指持有一隻股票的投資組合）。

理論上，每個橫截面均衡模型適用於每一種金融資產，因此適用於單一股票、債券、期權、其他衍生品等……當對 25 個規模價值投資組合以外的金融資產進行測試時，Fama-French 的模型不起作用，因為顯示在這里或這裡。因此，它很可能也不會持有單一股票。

附帶說明：在投資組合上測試橫截面模型的原因是為了平均估計 beta 所涉及的所有雜訊。但是，當您建構投資組合時，您需要確保有充分的理由相信它會導致更穩定的貝塔。查看Michael Brandt 的這個講座，他在其中討論了這個問題。

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/20814