Factor-Models
在實踐中，您將如何使用因子模型（如 Fama French）做出決策？
所以我知道 Fama-French 因子模型將股票的超額收益與其貝塔係數、市值和賬面價格聯繫起來。在實踐中如何使用該模型？人們是否假設市值和賬面價值是固定的（使用今天的價值），然後只提供下一個時期廣泛市場回報的估計，並使用預期的廣泛市場回報基本上預測未來股票回報，並對市值和賬面價值進行一些調整價格？
是否會提供對未來市值和預定價格的估計？這似乎很困難，因為市值和賬面價格都取決於價格，這將取決於回報，這是您的回應。
不完全是。
人們使用這些類型的模型（例如 fama-french 模型）來評估他們的投資組合。
從字面上看，您對 FF 因子模型執行股票/投資組合的回歸，以了解您的投資組合是否超過已知風險因素（即 $ \alpha $ 為正）。
如果 $ \alpha $ 是負面的，您最好從投資組合中取出資金並投資於複製這些風險因素的被動指數。
另一種看待方式是：假設您持有這些因子，並且您想知道是否應該將特定股票添加到您的投資組合中。然後根據這些因素執行該股票。如果 $ \alpha $ 是肯定的，你應該添加它。如果不是，你不應該。