Fama-法語
如何在 Fama 和 French 3 因子模型中創建額外的 ESG 因子
我正在寫關於財務績效和可持續性之間關係的論文。為此，我比較了 2 個投資組合的回報，第一個具有非常好的 ESG 評分公司，而第二個投資組合由與第一個（相同的同行組）相似的公司組成，但顯示出較差的 ESG 分數。然後我使用 Fama 和 French 3 Factor 模型，同時在回歸中整合一個新的 ESG 因子。但是，我在建構該變數時遇到了一些麻煩。有人可以幫忙嗎？
如果您只想比較投資組合，您可以使用虛擬變數（數據中的一列，ESG 公司為“1”，非 ESG 公司為“0”）。然後回歸輸出將說明此類變數的影響。
或者，如果您打算衡量 ESG 評分/評級對單個投資組合成分的影響，您可以添加這樣的評分作為解釋變數。