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在宏觀經濟面板數據集中選擇匯率
我正在建構一個投資者情緒指數來確定投資者情緒對股市危機的影響。我正在遵循本文中的方法， http: //121.192.176.75/repec/upload/201312051625034821.pdf。
該指數的組成部分之一是匯率。匯率變動與國際資本流動密切相關。本幣持續升值吸引了國際投資者對國內資產的更多需求，從而導致投資者情緒指數走高。
我正在為 6 個不同的國家/地區建構索引；美國、英國、中國、加拿大、日本和澳大利亞。
我的問題是：如果我按照論文中使用的方法並使用月末本國貨幣兌美元（例如英鎊兌美元、日元兌美元等），我應該對美國使用什麼匯率？
或者我應該使用所有 6 個國家的共同匯率，例如每歐元的本國貨幣？
任何幫助將不勝感激。
謝謝
在我看來，您正在尋找類似美元指數的東西，請參閱https://en.m.wikipedia.org/wiki/US_Dollar_Index
至於通用匯率，在我看來，您正在尋找一種“風險”貨幣，如果您管理外匯庫存，您可以將交易流量轉換成這種貨幣。換句話說，使用美元作為風險貨幣，您可以選擇將您的英鎊、歐元、澳元頭寸平倉為美元，然後以美元而非所有貨幣工具管理您的多頭和空頭敞口。取決於可用於管理庫存的競爭性價差。我認為它不會真正用於情緒指數。
我對情緒指數的猜測是對 6 種貨幣中的每一種相對於其他 5 種貨幣使用加權指數。此外，就“國家”而言，您錯過了歐盟。
換句話說，對於歐盟來說，構成一個由 EURUSD、EURGBP、EURCNY、EURCAD、EURJPY、EURAUD 組成的指數。
對於美元，使用 EURUSD、GBPUSD、USDCNY、USDCAD、USDJPY 和 AUDUSD。
等等