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滾動到非近月未來合約？
我用英鎊/美元期貨 M6B 對沖我的美國頭寸。
每次我滾動合約時，我都會問自己“為什麼在接下來的三個月之後流動性如此之少？” 當然，有些人需要對沖頭寸超過三個月，並且可以通過每年滾動一次/兩次而不是每季度滾動一次來節省成本。出於擔心缺乏流動性導致定價效率低下，我通常只滾動到接下來的三個月。
但是，儘管流動性低，但如果我知道我將長期保持這種風險敞口，那麼滾動到非近月合約通常是否明智？
所以，未來基本上就像一個前鋒。 $ F_0(T) = S_0e^{T(r_{f,T}-r_{d,T}+x_T)} $
你去的時間越長，你接觸指數的東西就越多（兩種貨幣的匯率，以及 xccy 基礎 $ x_T $ ）。這是一個交易選擇：您想交易純現貨外匯（或接近它），還是遠期（哪個期限？）
基本上每個人的答案都是：我要交易純現貨外匯。我使用期貨來交易現貨。就像我使用股票期貨來交易指數一樣。如果我有前向曝光，我會單獨管理它。
期貨的滾動成本非常小（因為它基本上是現貨外匯，是世界上流動性最強的資產）。不用擔心，不會有低效的中端市場定價。只是您不想跨越的超寬買賣價差！