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美元指數公式中的50.14348112係數從何而來?

  • April 10, 2020

網際網路上每種資源提供的美元指數 (DXY) 的公式是: $$ DXY = 50.14348112 × EURUSD^{-0.576} × USDJPY^{0.136} × GBPUSD^{-0.119} × USDCAD^{0.091} × USDSEK^{0.042} × USDCHF^{0.036} $$ 也有人提到 DXY 是這些匯率的加權幾何平均值。因此,通過在 Excel 中計算加權幾何平均值,我發現它實際上與上述公式相同,但沒有 50.14348112 係數。所以我的問題是它來自哪裡?

美元指數是美元 (USD) 與六種主要外幣的幾何籃子的比率 - 歐元 (EUR)、日元 (JPY)、英鎊 (GBP)、加元 (CAD) 、瑞典克朗 (SEK) 和瑞士法郎 (CHF)。使用這些貨幣的國家構成了與美國的大部分國際貿易,並且還擁有發達的外匯市場,匯率由市場參與者自由決定。

您寫為上標的指數是指數中每個組成貨幣的恆定權重:

歐元:57.6%;

13.6%;

英鎊:11.9%;

加元:9.1%;

瑞典克朗:4.2%;

瑞士法郎:3.6%。

權重加起來為 100%。美聯儲於 1973 年 3 月創建了該指數,當時布雷頓森林協定破裂,主要貨幣開始相對於彼此自由報價。它們的權重是根據雙邊貿易確定的。該指數還有貿易加權版本,權重會定期更新。

第一個因素 50.14348112 是指數在參考開始之日達到 100 的歷史價值。

英鎊和歐元匯率具有負指數,因為按照市場慣例,它們以“電纜”兌美元報價,即購買 1 單位外幣所需的美元數量。相反,其他貨幣的報價是購買 1 美元所需的外幣金額。

與歐元的創建有關的計算公式已經改變了一次。在歐元之前,該指數包含德國馬克、法國法郎、意大利里拉、荷蘭盾和比利時法郎。因此,時間序列通常從 1999 年開始。

引用自:https://quant.stackexchange.com/questions/53161