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Vega 和 Gamma 之間的聯繫

  • March 16, 2016

“vega 是期權持續時間內在一個波動率下的 gamma 利潤(即預期的 gamma 重新平衡 P/L)的積分減去在不同波動率下的相同積分……從數學上講,它是:

$$ \text{Vega} = \sigma t S^2 \text{Gamma} $$

在哪裡 $ S $ 是資產價格, $ t $ 剩餘的到期時間和 $ \sigma $ 波動性。

這又來自 Taleb 的動態對沖。我無法理解第一句話,因為它沒有說明要選擇哪些波動率,也沒有說明積分的被積函式是什麼。

在塔勒布陳述上述公式後不久,再次沒有理由說明它的來源。

請有人可以更好地解釋這一點。

在 Black-Scholes 模型下,

$$ \begin{align*} Gamma &= \frac{N’(d_1)}{S \sigma \sqrt{T-t}}\ Vega &= SN’(d_1) \sqrt{T-t}. \end{align*} $$ 那麼,不難看出 $$ \begin{align*} Vega = S^2 \sigma (T-t) Gamma. \end{align*} $$

引用自:https://quant.stackexchange.com/questions/24911