回報的異變異數性是否取決於時間框架？

與我的上一個問題類似，我得到了非常有趣和有用的答案，我想知道是否有任何關於異變異數性和回報時間框架的研究。

例如，時間框架越短（取 5 分鐘的回報），回報的異變異數就越少嗎？

在實踐中，對於交易量大的資產（高於平均每日美元交易量的 60% 分位數），單個資產的回報在不同的時間範圍內具有相當大的可擴展性，其係數為 $ \sqrt{T} $ .

然而，對於不同資產之間的共變異數，在不同時間框架之間移動不是線性可擴展的（儘管它應該是數學上的）。這被稱為“艾普斯效應”。

本文指出，異變異數是每日和日內回報的典型事實： https ://statistik.econ.kit.edu/download/doc_secure1/HandbookITandFinan.pdf

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/18408