交易 VIX 指數的合成複製品

不能直接買賣 VIX 指數。然而，從理論上講，人們可以通過在 SP500 上購買平價跨式期權，然後對跨式期權進行 delta 對沖來接近該指數。

**有沒有人對索引的這種“合成”複製有經驗？**這對於押注波動性或針對 VIX 期貨的價差（一種基差交易）可能非常有用，但如果複製太不准確，我會看到潛在的問題。

（預測您的評論：我知道許多與 VIX 相關的 ETF；但是，不，我不會考慮使用它們。我也知道 VIX 計算使用 ATM 期權之外的其他罷工；這個建議的合成是誠然是一個近似值。）

VIX 的合成模型將非常有用。我只是提到這一點，因為它在過去的其他地方已經介紹過，儘管我不認為它是你問題的真正解決方案（出於多種原因）。

過去在“William’s VIX Fix” (WVF) 上發布了幾篇部落格：marketsci 、 trading the odds、mindmoneymarkets。WVF 旨在作為合成的 VIX 計算，由Larry Williams推導出（請參閱此處的原始文章），並由以下公式表示：

$ wvf = \frac{Highest(Close, 22) - Low}{Highest(Close, 22)} * 100 $

在 R 中，這可以表示為：

wvf <- function(x, n=22) {
 hc <- as.xts(rollmax(as.zoo(Cl(x)), k=n, align="right"))
 100*(hc-Lo(x))/hc
}

這與 VIX 具有合理的相關性：從 1995 年到 2010 年是 +0.75：

引用自：https://quant.stackexchange.com/questions/139